Портал новостей финансовых рынков
Погода в Москве:
WeForex.su » Взгляд на рынок » ФРС США: Старый подход – скорректированная фразеология

31-07-2014, 00:00ФРС США: Старый подход – скорректированная фразеология

Прогнозы:

- Индекс национальной деловой активности США Chicago PMI окажется близким к консенсус-прогнозу;

- Квартальная финансовая отчётность крупнейшего французского банка BNP Paribas BNPP разочарует.

Фондовые индексы США завершили торги смешанной динамикой, что было связано с решением Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

«отчаявшихся» американцев и людей с хронической неполной трудовой занятостью говорили и продолжают говорить экономисты академического толка, а также аналитики крупных американских инвестдомов. Кроме того, в пресс-релизе также указывалось, что условия на рынке труда улучшились, уровень безработицы снижается. При этом прозвучали совершенно новые нотки в данном контексте – в частности, впервые Федрезерв обратил внимание на то, что «трудовые ресурсы существенно недоиспользуются». Как и ожидалось, ФРС оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0% и 0,25%, проголосовав за это решение в количестве 9 против 1 членов Комитета. При этом, ФРС прогнозируемо снизила объём выкупа казначейских и ипотечных облигаций США на $10 млрд в месяц до $25 млрд в месяц. Надо заметить, что этот феномен появился не вчера, а плавно прогрессирует уже как минимум в течение трёх лет: о проблеме растущего числа т.н. Было отмечено, что инфляция немного приблизилась к долгосрочному целевому уровню ФРС, однако вероятность того, что она устойчиво останется ниже 2%, несколько снизилась. В результате, фраза о том, что «…крайне мягкая денежно-кредитная политика остается уместной, а ставки останутся низкими в течение «существенно длительного периода времени» после завершения покупок облигаций» показалась не столь сильно бросавшейся в глаза после весьма «ястребиных» прошлых тезисов Федрезерва.Кроме того, было отмечено, что восстановление жилищного сектора США остаётся медленным.

Учитывая, что Федрезерв также отказался от фраз вроде «процентные ставки будут повышены гораздо быстрее, нежели рынок об этом думает» или «рынок выглядит перегретым», можно предположить, что американский центробанк озаботился своим растущим влиянием на настроения инвесторов и не хотел бы вызвать самопроизвольную коррекцию на фондовом рынке.

Лидером роста оказались акции Nike NKE (+1,93%). Наилучшую дневную динамику обеспечил финансовый сектор (+0,53%).В свою очередь, секторы индекса S&P 500 завершили сессию разнонаправленно. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 19 против 11, закрылись в минусе. Наибольшее падение было зафиксировано в акциях Coca-Cola Company KO ( — 1,81%). Самое большое снижение продемонстрировал сектор коммунальных услуг ( — 1,46%).

С момента введения новой методики расчёта валового продукта осенью прошлого года складские запасы внесли существенный элемент волатильности данного важного индикатора. Таким образом, ВВП США вырос примерно на 1% в течение первой половины 2014 года.Тем временем, курс доллара заметно вырос против евро (текущее значение на 9:30 мск – $1,3395) в связи с выходом лучших, чем ожидалось, данных по ВВП США. Напомним, что согласно окончательной цифре по первому кварталу, экономика сократилась за тот период на 2,1%. Хотя абсолютный объём экономики инструментально вырос, появилась проблема её достоверного прогнозирования, поскольку новые компоненты вносят слишком большие статистические «шумы», затрудняя определение общего тренда. Как известно, согласно предварительной оценке, темпы прироста американского ВВП в истекшем квартале увеличились до годового уровня 4%. Рост этих компонентов в прошедшем квартале был столь значительным, что он нивелировал большое сопротивление от падения экспорта и роста импорта ввиду существенно укрепившегося курса доллара. Консенсус-прогноз ожидал роста лишь на 3,1% за квартал, и основным источником столь существенных разночтений стал резкий скачок такой новой компоненты в расчёте ВВП США как складские запасы.

Вследствие этого, доходность 7-летних облигаций составила 2,250% против 2,152% в среднем за предшествовавшие 6 аукционов, хотя соотношение спроса и предложения несколько улучшилось и составило 2,58 по сравнению с 2,44 на предыдущем размещении. Между тем, Казначейство США вчера разместило 7-летние облигации на сумму почти $29 млрд. Результаты вновь оказались достаточно слабыми: похоже, несмотря на новую риторику ФРС, рынок упорно закладывает в цены сценарий быстрого перехода от фазы стимулирования к периоду повышения ставок. В свою очередь, прямые покупатели (в основном, национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 15,2% от объёма размещения по сравнению с 16,7% на предыдущем аукционе.Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центробанки, выкупили порядка 47,4% от общего объёма размещения по сравнению с 40,62% на предыдущем аукционе.

ADP сообщила, что количество новых вакансий в частном секторе увеличилось в июле на 218 тысяч, после прироста на 281 000 рабочих мест в июне. Несмотря на общеизвестные массовые увольнения, было даже зафиксировано 9 000 новых рабочих мест, добавленных в финансовом секторе.Согласно докладу частного статистического бюро ADP, занятость в частном секторе США продолжила показывать заметный рост в июле, хотя темпы роста числа рабочих мест оказались ниже среднерыночных оценок.

Национальные фондовые индексы упали в 12 из 18 западноевропейских рынков.Европейские фондовые индексы вчера снизились, так как более слабые, чем ожидалось, финансовые результаты компаний перевесили позитив от оптимистичных данных по США.

Более жесткие санкции против России также надавили на настроения. Россия в лице представителей МИДа уже предупредила о последствиях и вновь подчеркнула сильную взаимосвязь российской и европейских экономик, с чем трудно поспорить. Скорее всего, данный конфликт не закончится очень скоро, так что настроения участников рынка на некоторое время будут хуже обычного.

Опрос был проведен в период с 26 июня и 11 июля, и в нём участвовали 137 европейских банков.Доклад, представленный вчера ЕЦБ, показал, что банки еврозоны ослабили стандарты по кредитованию предприятий впервые со второго квартала 2007 года, что должно помочь восстановлению экономики, и теперь ожидают продолжения чистого увеличения спроса во всех кредитных категориях в 3-м квартале 2014 года.

Спрос на займы также улучшился по всем категориям в течение 2-го квартала, показал опрос. Опрос ЕЦБ также показал, что чистое процентное изменение кредитных стандартов для всех категорий во втором квартале оставалось значительно ниже исторических средних расчетных значение с начала ведения данной статистики, а именно с 2003 года. Добавляя дальнейших признаков восстановления экономики, опрос показал: рост спроса на кредиты от предприятий отчасти объясняется финансирования потребностей, связанных с инвестициями в основной капитал, что отмечается впервые со 2-го квартала 2011 года.

Акции Schneider Electric (SND, SHF) подешевели в ходе торгов на 4,3%, так как скорректированная EBITDA компании во 2-м квартале не оправдала среднерыночных прогнозов.

Авиастроительный концерт Airbus AIR увеличил котировки своих акций на 3,6%. Согласно опубликованному вчера отчёту, чистая прибыль корпорации в 1-м полугодии подскочила на 50% на фоне существенного роста новых заказов – вероятно, на фоне общеизвестных проблем у Боинга BA с его новой моделью Dreamliner, которые, впрочем, впоследствии удалось решить.

Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»



Другие новости: