Портал новостей финансовых рынков
Погода в Москве:
WeForex.su » Аналитика торговли бондами » Едем на Силовых машинах за покупками в ИКС 5!

9-02-2016, 00:00Едем на Силовых машинах за покупками в ИКС 5!

Ценовой индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP, рассчитываемый Московской биржей, в итоге понизился на 0.38% – до уровня 91.84 пунктов. Среди аутсайдеров торгов можно выделить выпуски: Газпром Капитал 04 ( — 5.18%), Газпромнефть 12 ( — 1.04%), Ростелеком БО — 01 ( — 0.73%), Мегафон Финанс 07 ( — 0.6%). Российский долговой рынок вчера пребывал в умеренно пессимистичном настроении. Лучше рынка торговались: ИКС 5 Финанс БО — 02 (+0.71%), Силовые Машины БО — 02 (+0.40%); Банк Зенит БО — 13 (+0.25%), МКБ БО — 06 (+0.30%).

Оба эмитента рейтингованы международными агентствами, при этом предлагают привлекательные уровни доходности. По ИКС 5 Финанс они лежат в границах 12.0-12.5% годовых (при этом бумаги с дюрацией до 1 года), Силовые машины предлагают доходность в районе 12% годовых по бумагам аналогичной дюрации. Бумаги эмитентов видятся нам интересными для инвестиций в текущей ситуации. При этом эмитент – глобальная энергомашиностроительная компания, входящая в десятку мировых лидеров отрасли по объему установленного оборудования. А председателем Совета директоров (и основным аукционером) является Алексей Мордашов – один из наиболее цитируемых и узнаваемых российских бизнесменов, занимающий 73 место в мировом рейтинге самых богатых людей (по версии Forbes).Кстати, мы позитивно смотрим на будущее и ИКС 5 Финанс (–/BB-/–), и Силовых машин (Ba2/–/–).

В итоге, совокупный спрос оказался втрое выше. Вчера Банк России в очередной раз провел свой кредитный аукцион под залог нерыночных активов, предложив банкам 100 млрд рублей на 3 месяца. В целом, аукцион был популярным и остается таковым. Средняя ставка составила 11.87% годовых. У банков достаточное количество обеспечения — нерыночных активов (сюда относятся векселя и ряд иных категорий).

Из корпоративных событий отметим следующие.

Татфондбанк сообщил о том, что начнет размещение облигаций серии БО — 17 во вторник 16 февраля. Объем выпуска – 2 млрд рублей со сроком обращения 10 лет (3 640 дней). Текущие доходности по выпускам с дюрацией до 1 года составляют внушительные 14.0-17.0% годовых. Банк имеет рейтинги от 2 международных рейтинговых агентств: «B3/B/–» (M/S&P/F), являясь классическим представителем третьего эшелона. Способ размещения – открытая подписка. Банк в 2015 году не вошел в число счастливчиков, получив приличный убыток.Ранее Татфондбанк перенес размещение облигаций серии БО — 16 объемом 3 млрд рублей с 9 февраля на неопределенный срок. Конечно, занимать по таким ставкам – занятие не самое приятное.

Оба эмитента предлагают интересные доходности. Московский кредитным банк показал снижение чистой прибыли на 37%, но в отличие от многих, это было именно снижение прибыли, а не чистый убыток.В текущей ситуации мы бы обратили внимание на более надежных эмитентов, например, Промсвязьбанк и Московский Кредитный банк. У Промсвязьбанка в 2015 году чистая прибыль вообще выросла на +6583%, составив 10.8 млрд рублей.

Организаторами размещения выступают Райффайзенбанк и РОСБАНК. Облигации будут размещаться путем сбора заявок. Гарантия, что вполне предсказуемо, предоставляется со стороны Toyota Motor Finance (Netherlands) B.V (Aa3/AA-/A), которая, в свою очередь, является 100% дочкой Toyota Financial Services Corporation (Aa3/AA-/A).Срок обращения бумаг – 3 года с даты начала размещения. Точная дата book-building пока не озвучена. Другой представитель финансового сектора – Тойота Банк – сообщил о том, что готовит к размещению облигации серии 01 на сумму до 3 млрд рублей. Интересен факт наличия по выпуску гарантии, выпущенной в соответствии с Голландским правом. Бумаги имеют полугодовые купоны (183 дня).

Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»



Другие новости: