Портал новостей финансовых рынков
Погода в Москве:
WeForex.su » Аналитика торговли бондами » Пауэлл нас рассудит

30-09-2019, 22:36Пауэлл нас рассудит


weForex.su – Неделя начинается, казалось бы, с хороших новостей: фьючерс на индекс S&P 500, а за ним и сам индекс S&P 500 сегодня подросли и по состоянию на 21.00 МСК прибавили 0,7%. Проблема лишь в том, что борьба опять идет на уровне 2980 п. – под который индекс успешно свалился в четверг-пятницу. И на уровне 2984 п. индекс опять перешел в коррекцию.

Экономическая статистика сегодня разноречивая – деловая активность (PMI) в производственном секторе Китая в сентябре оказалась выше ожиданий, и это не может не радовать – но индексы остались в отрицательной зоне. В непроизводственном секторе картина прямо противоположная: индекс пока позитивен, но хуже ожиданий. А вот в Америке PMI в Чикаго вышел не только хуже прогнозов, но и опять ушел в «красную» зону. Это, конечно, событие не такого масштаба, но все равно не приятно.

Индекс вывозят в основном технологические компании – акции Apple (NASDAQ:AAPL) выросли на 2,5%, 11-я линейка iPnone неплохо продается. Бумаги Microsoft (NASDAQ:MSFT) поднялись на 1%, в том числе на продолжающейся истории об обратном выкупе акций на $40 млрд.

Золото уже не просто корректируется, а, кажется, сдает позиции, откатываясь к уровням начала августа. Индекс доллара наоборот, за прошлую неделю весьма уверенно проделал путь от 98 п. до 99 п. и пока ведет себя так, будто останавливаться не намерен. В то же время можно заметить, что он, как и евро, вернулся к уровню, на котором относительно стабильно существовал в 2015-2017 годах.

Удастся ли фондовому рынку реально восстановить рост – большой вопрос. По американо-китайскому торговому конфликту особых новостей последние пару дней нет – это лучше, чем плохие новости, но все-таки для скачка инвестиций слабовато. Надежды на подарки от ФРС тоже качаются на уровне «50 на 50». Плюс (то есть минус) к инвесторам приходит понимание, что, в отличие от посткризисных времен начала десятилетия, сейчас количественное смягчение вполне может оказаться «в пользу бедных»: наибольшую выгоду от него получат не наиболее эффективные игроки, а компании с наибольшей долговой нагрузкой.

«Основной фактор – торговые войны, остальные факторы не определяют тренд. Тема Brexit больше влияет на евро и фунт, хотя некоторое негативное влияние на рынки в целом есть, – рассуждает главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. – Но тренда на улучшение отношений США-Китай не прослеживается. Фактор денежно-кредитной политики в США, разумеется, остается важным. Все ждут дальнейшего стимулирования, тем более, что сегодня PMI Чикаго ушел ниже 50 п. В пятницу выступает [глава ФРС Джером] Пауэлл – возможно, это даст инвесторам какое-то новое понимание. Вопрос о количественном смягчении пока не стоит, хотя это тоже было бы неплохо, но неизвестно, как с этим получится, так как США надо затыкать многомиллиардную дыру в бюджете».

Российский министр энергетики Александр Новак сегодня заявил, что цены на нефть «вернулись к своему стабильному положению, в районе 60 долларов за баррель, и это означает тот баланс спроса и предложения, который мы и видим на рынке». Такое признание от одного из крупнейших игроков рынка не могло добавить оптимизма спекулянтам, и фьючерс на баррель Brent с $61,4, проскочив очередную «психологическую отметку», благополучно за день съехал к $59,3.

Рейтинговое агентство Fitch Ratings опять системно портит настроение: согласно новым, сентябрьским выкладкам, рост мирового ВВП в 2019 году замедлится до 2,6% против 3,2% годом ранее. Новый прогноз на 0,2 пп ниже, чем был за квартал до этого. А в 2020 году, полагают аналитики, рост замедлится до 2,5%. Замедление обещано всем крупнейшим игрокам – Китаю в ближайшие два года не светит больше 5,7%, а было, соотвтетственно, на на 0,1 пп и 0,3 пп больше. Еврозоне придется удовлетвориться два раза по 1,1% – что, может быть, в ее ситуации и неплохо. Обиднее всего США: им обещан рост в 2,3% и 1,7% – то есть в 2020 году есть вероятность, что у России ВВП будет расти быстрее (ожидаемые показатели – 1,2% и 1,9% соответственно на 2019 и 2020 годы).

Впрочем, как известно, российский ВВП – штука сложная, и российская статистика способна удивить любого. Сегодня стало известно, что после скандала, когда его прямо в Госдуме его вместе с материнским экономическим министерством отчитали за «дутый рост ВВП», Росстат решил опять поменять методику расчетов – только теперь назвал это «цифровой реформой статистического наблюдения». Так что с этой точки зрения Россия вполне может в следующем году обогнать не только США, но и Китай.

Но пока в России радикального экономического прорыва не случилось и рынок в основном следует мировым тенденциям. Сегодня индекс РТС снизился на 1,02%, индекс МосБиржи – на 0,39%, до 2747,18 п. Рубль тоже снова слабеет к 21.40 МСК курс доллара вырос на 21 коп. до 64,91 руб.

Продолжают потихоньку «капать» санкционные новости. Прежде всего, выяснилось, что санкции США в отношении китайской Cosco прямо или косвенно ставят под угрозу работу 14 из 15 танкеров Arc7 флота, назначенного обслуживать «Ямал СПГ» – поскольку они принадлежат аффилированными с китайской компанией фирмам. Акции владельца «Ямал СПГ», компании «Новатэк (MCX:NVTK)», сегодня упали сильнее рынка, на 2,03%.

Также поступило сообщение, что Минфин США ввел санкции в отношении двух физических лиц, трех компаний, трех самолетов и одной яхты, связанных с «кремлевским поваром» Евгением Пригожиным и «фабрикой троллей» – компанией «Агентство интернет-исследований».

Ни от одной из этих новостей мир, разумеется, не перевернулся. Однако получено очередное, уже третье за последние две недели подтверждение, что санкционная тема из российской повестки никуда не делась, и выйти боком она может кому угодно и в любой момент.

«Пока мы не пробили уровень 2780 п. по индекс МосБиржи, взгляд был оптимистичный, но в конце прошлой недели мы его протестировали снизу и отвалились. И цель поменялась очень серьезно – сейчас мы ее видим скорее как цель – 2680 п. Есть и внешние негативные факторы – цены на нефть припадают, и в октябре мы допускаем коридор $55-58 за баррель, как за счет ситуации на Ближнем Востоке, так и в связи с опасениями относительно роста мировой экономики. Это, конечно, будет давить на российский рынок. Рубль немного отвязался от цен на нефть, но фондовый рынок продолжает за ними внимательно следить. По рублю мы не ждем существенного ослабления. Корреляция с валютами развивающихся стран сильнее, чем с нефтью, и мы ждем на ближайший месяц коридор 65-66 руб. за доллар», – прогнозирует Богдан Зварич.

(Текст подготовил Даниил Желобанов)



Другие новости: